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国语张卫健西游记剧情介绍: 寻找市场性专利的第四个指标是资产回报率，这是用净利润除以公司拥有的整个资产，在这个指标中公司的实际赢利水平是以所有资产作为基础来考量的，这就避免了因为采用过多负债，或者说过高财务杠杆制造出过高股权回报率引起的过高评价。资产回报率反映了一家企业将资产增值的能力，通常而言7%以上的资产回报率可以看做企业经营良好的象征。
中医讲求“望闻问切”，我们在上面给出了四个财务指标用于甄别那些具有市场性专利的优质公司。利用这些财务指标进行考察的时候一定要坚持所有价值投资大师的考察原则，那就是至少采用5年以上的时间框架来考察年度数据。无论是格雷厄姆，还是巴菲特，以及彼得·林奇所有这些人都是以5年以上作为考察期限的，如果仅仅是考察一两年的数据就断定一家公司具有市场性专利那是非常可笑的，毕竟市场性专利是建立在长期性的基础上的，一个仅仅一两年超过平均收益水平的公司是不具备的市场性专利所要求的最主要特征的，那就是持续的竞争优势。
除了考察期限要在5年以上，还有注意企业在考察期内的表现是否稳定，也就是说那些起伏太大的公司很值得让人怀疑。除了与同行业和同板块进行比较，更为重要的是与自己的历史比较。在价值分析中，一个很重要的手段是纵向比较，但是这却经常为人所忽视，另外，横向比较的范围应该适当，不要过大，或者将一家公司与另外一个不相关的行业进行比较。通过自由现金流，股权回报率，净利润水平和资产回报率，你可以大致看出一家公司是否具有市场性专利，当然，像费雪父子则非常重视销售额，所以你也可以加入这一指标或者相关的指标进行判断，要知道无论是菲利普·费雪还是肯尼斯·费雪都具有寻找成长股的爱好，菲利普·费雪著有的《寻找成长股》一书以销售额和利润，以及企业经营为主要考察对象，而其子肯尼斯·费雪则著有《超级强势股》一书，以市销率和研发比率作为主要的考察对象，而林奇则也非常注重直观和定量方面的销售状况，三个人都比巴菲特更偏向成长性，那么，我们也应该在晨星公司的基础上加入销售额相关的指标。
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